中宏網北京3月28日電 聚焦“奮進新征程 建功新時代——學習和貫徹習近平總書記重要講話和全國兩會精神”主題，中宏論壇第二十二場在線研討會3月28日下午召開。中國人民大學長江經濟帶研究院院長涂永紅應邀出席論壇并作主題發言。

　　以下是涂永紅發言：

　　2021年，我國國際收支延續基本平衡格局，外匯儲備穩定在3.2萬億美元左右。經常賬戶順差3173億美元，與國內生產總值（GDP）之比為1.8%，繼續處于合理均衡區間。有關專家測算，GDP每增加一個百分點，大約可增加200萬人的就業。今年兩會的政府工作報告將“進出口保穩提質，國際收支基本平衡”作為2022年主要預期目標之一。實現這一目標并不容易，面臨幾個嚴峻的挑戰：

　　第一，貨幣政策轉向導致外部需求下降，出口下行壓力加大。由于美國2月通貨膨脹率超過6%，同比增加7.9%，失業率3.8%，美聯儲制定了就業最大化和目標通脹2%的目標，3月美聯儲啟動了加息縮表進程，加息25個基點，結束了自2008年以來的量化寬松，發出了貨幣政策由寬松轉向緊縮的信號。市場預計今年美聯儲將加息7次，流動性將大幅收縮。G7國家有貨幣政策溝通和聯動機制，其他國家很可能同步跟進，意味著全球流動性將由松轉緊，造成發達國家普遍的投資和消費需求下降，不利于我國出口。

　　第二，大宗商品價格大幅上漲導致成本上升，打擊進出口。俄烏戰爭持續了1個月，嚴重影響原油、糧食、化肥生產，基礎原材料價格大幅上漲，推動所有商品價格上漲，沖擊現存價格體系，在巨大的不確定環境下，進出口企業面臨原材料成本上升與訂單減少的兩頭打壓，風險承受能力較弱的中小企業難以維持正常生產和經營。

　　第三，資本流出風險加劇，國際收支平衡和人民幣匯率穩定難度增加。2014年美聯儲宣布預期加息后，市場反應強烈，引發一輪tapper，一些新興市場國家資金流入突然中止，資本大規模流出，本國貨幣大幅度貶值，出現了流動性危機和貨幣危機。據國家外匯局統計，2021年我國銀行代客累計資本和金融賬戶收款2.42萬億美元、付款2.16萬億美元，占比分別達到40.13%和38.06%。與2019年相比，收付款兩年間翻了1.5倍。非貿易投融資結構發生了巨大變化，最顯著的特征是證券投資快速增長。通過構建滬港通、深港通、滬倫通機制，以及債市通機制、大灣區理財通機制，為居民進行非貿易跨境投融資開辟了新的渠道。我國A股被納入明晟指數，債券被納入富時羅素、摩根大通、巴克萊指數，每年將新增數千億人民幣配置我國證券。2021年證券投資收入1.53萬億美元、支出1.43萬億美元，大幅超過直接投資，規模是后者的2倍多，證券投融資已成為我國非貿易跨境投融資的主力軍。證券類跨境投融資流動性更強、波動性更大，更容易受到突發事件、政策和市場情緒的影響，其占比提升增加了我國金融體系的脆弱性風險，導致國際收支逆差，造成人民幣貶值或匯率大幅波動，進一步打擊市場信心。

　　維持貿易穩定，是穩增長、穩就業的重要途徑。今年經濟增長在對外經濟方面的主要任務是“擴大高水平對外開放，推動外貿外資平穩發展。充分利用兩個市場兩種資源，不斷拓展對外經貿合作，以高水平開放促進深層次改革、推動高質量發展。”為此，需要做好以下工作：

　　1.加強頂層設計，進一步擴大金融開放，減少跨境投融資的制度障礙，提高金融服務的國際競爭力。我國是制造業強國、服務業弱國，國際收支中服務貿易常年逆差。金融是現代服務業的重要組成部分，也是我國服務貿易中較少實現順差的行業，應高度重視發展壯大金融的優勢，進一步加大金融開放，促進跨境投融資便利化，拓寬跨境投融資的渠道，創造更好的金融服務營商環境，從而縮小服務貿易逆差，增強我國國際收支自主平衡能力。

　　2.處理好中美關系，加強中美政策溝通和協調，尋找最大公約數，擴大互利共贏的平臺。中美關系是我國最重要的國際關系。盡管美國政府發起貿易戰、技術打壓，但是中美兩國的經濟、金融互補性極強，貿易和投資金額巨大，中美貿易占我國貿易的14%，中國上萬億的外匯儲備購買美國國債。落實兩國元首對話精神，重點處理好中美貿易差額問題，緩解貿易摩擦；處理好臺灣問題，尊重和維護兩國的核心利益；管控好分歧，避免任何的“脫鉤”，謀求公平競爭。在應對氣候變化、維護金融穩定等方面增進共識，為兩國、為世界營造確定性的良好外部環境。

　　3.增進跨境投貸聯動，推動我國由投資大國變成投資強國，提高對外投資質量。跨國公司是國際貿易的發起者組織者，要繼續擴大對外投資，由投資帶動貿易，為穩外貿奠定市場基礎。我國對外投資的資產規模分別是美國的1/4，英國的1/2，德國和日本的70%。這一現狀與我國經濟總量排名世界第二的地位不相匹配，也意味著跨境投資具有巨大的發展空間。我國長期以來形成了以銀行為主的金融體系，商業銀行具有較強的國際競爭力，工農中建、國開行進入全球前十大銀行之列，資產實力雄厚，在全球130多個國家設有分支機構。“一帶一路”沿線國家、RCEP成員國與我國的經貿關系日益緊密，對人民幣的接受度較高。在開展基礎設施聯通、產業鏈合作中，應發揮商業銀行的關鍵作用，提供金融規劃、財務顧問服務，多渠道滿足客戶融資需求，加強境內外分支機構之間的協作，充分發揮離岸市場的功能，建立投貸聯動機制，創新渠道，將進出口貿易與投資、貸款相互銜接，有效降低對外投資的風險。SWIFT的數據表明，人民幣已經超越日元成為第四大國際支付貨幣，投貸與進出口聯動，還可推動形成人民幣跨境貸款的借、用、還閉環，形成方便使用、操作性強的人民幣投融資新模式，推動人民幣國際化邁上新的臺階。

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