內(nèi)容摘要：受當(dāng)前新冠肺炎疫情給經(jīng)濟(jì)造成的損失和之前國(guó)內(nèi)信貸緊縮、國(guó)外貿(mào)易局勢(shì)緊張等因素的影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著大量現(xiàn)實(shí)問題和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。在此背景下，貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上習(xí)近平總書記指出的全面做好“六穩(wěn)”工作就具有更加突出的現(xiàn)實(shí)意義。應(yīng)該從抓減負(fù)、促生產(chǎn)，抓發(fā)展、促就業(yè)，抓金融、促實(shí)體，抓綠色、促線上，抓投資、促消費(fèi)，抓雙邊、促多邊等方面入手，著力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)工作不斷向好。

　　關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì) 高質(zhì)量發(fā)展 著力點(diǎn)

　　當(dāng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還處于從高速到高質(zhì)量增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)型階段，經(jīng)濟(jì)增速放緩的趨勢(shì)還將持續(xù)一段時(shí)間。2019年年初，受國(guó)內(nèi)信貸緊縮和國(guó)外貿(mào)易局勢(shì)緊張影響，以及受企業(yè)的高杠桿率、地方政府債務(wù)問題、外需不振繼續(xù)抑制短期增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)等不利因素制約，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步降速。中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議簽署后，中國(guó)出口商的利潤(rùn)開始反彈，勞動(dòng)力市場(chǎng)也開始企穩(wěn)。2019年出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策旨在為結(jié)構(gòu)性改革制造更好的環(huán)境，“去杠桿”逐步調(diào)整為“加杠桿”，財(cái)政刺激力度加大。中美達(dá)成第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議后，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）將中國(guó)2020年增速預(yù)測(cè)由2019年10月份的預(yù)測(cè)上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)至6%。

　　新冠肺炎疫情給2020年初經(jīng)濟(jì)造成很大損失，構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2020年1月開始，針對(duì)武漢疫情，全國(guó)相當(dāng)一部分地區(qū)實(shí)行了嚴(yán)格的管控措施，延長(zhǎng)春節(jié)假期，交通管制，旅游景點(diǎn)、飯店餐廳、文化娛樂等場(chǎng)所停止?fàn)I業(yè)，住宿餐飲、文化旅游、物流運(yùn)輸以及批發(fā)零售等行業(yè)受到較大沖擊，短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成了很大損失。2020年1月30日晚，世界衛(wèi)生組織總干事譚德塞在日內(nèi)瓦召開緊急會(huì)議后確定將中國(guó)正在爆發(fā)的新冠狀病毒肺炎疫情定義為“國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”（PHEIC）【1】。這對(duì)中國(guó)外貿(mào)貨物出口、海運(yùn)物流和對(duì)外交流將帶來極其嚴(yán)重的巨大影響。外資利用和旅游業(yè)也將受到巨大打擊，美國(guó)、澳大利亞、德國(guó)、英國(guó)等國(guó)都紛紛暫停了2月初與中國(guó)主要大城市的航班。受疫情檢疫和中國(guó)假期延長(zhǎng)的影響，必然導(dǎo)致遠(yuǎn)洋貨物減少、集裝箱船延誤等，進(jìn)而使經(jīng)濟(jì)活躍度受到抑制。這種情況在客觀上迎合了美國(guó)的“脫鉤”設(shè)想。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普做出估計(jì)，如果諸如服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的消費(fèi)下降10%，那么中國(guó)的GDP增幅將會(huì)下跌1.2%。此次新冠肺炎疫情對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)也造成了巨大影響，旅游娛樂業(yè)、全球運(yùn)輸業(yè)、奢侈品行業(yè)、制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、銀行和保險(xiǎn)業(yè)、能源和大宗商品都受到了很大影響。

　　2019年12月6日，習(xí)近平總書記主持中共中央政治局會(huì)議。會(huì)議分析研究2020年經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)全面做好“六穩(wěn)”工作。“六穩(wěn)”，即“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期”。做好“六穩(wěn)”工作對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，確保全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃圓滿收官具有重要意義。當(dāng)前，中美貿(mào)易斗爭(zhēng)形勢(shì)還不十分明朗，再疊加這次疫情給經(jīng)濟(jì)造成的損失、構(gòu)成的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，本不樂觀的中國(guó)經(jīng)濟(jì)又增加了更多的困難和不確定性，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定就具有更加突出的現(xiàn)實(shí)意義。

　　一、抓減負(fù)，促生產(chǎn)

　　當(dāng)前階段除了疫情影響之外，盡管各地采取了一些臨時(shí)性減免的措施、對(duì)于復(fù)工復(fù)產(chǎn)起到了較好的效果，但稅費(fèi)相對(duì)過重仍然是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的制約因素。我國(guó)稅收征管能力不斷增強(qiáng)，財(cái)政收入在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)快于GDP增長(zhǎng)速度，企業(yè)稅費(fèi)較重的現(xiàn)狀沒有根本改善。伴隨著人口紅利降低和勞動(dòng)力成本上升，企業(yè)的相對(duì)負(fù)擔(dān)不斷加重。此次冠狀病毒疫情造成的危害更是火上澆油，很多小微企業(yè)面臨很大的生存壓力。面對(duì)疫情和中美經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)造成的危害和全面對(duì)外開放的新形勢(shì)，國(guó)有企業(yè)如何保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主力軍地位，私營(yíng)企業(yè)如何進(jìn)入良性發(fā)展軌道和外資企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，如何在確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的同時(shí)進(jìn)入良性互動(dòng)，這些勢(shì)必對(duì)各企業(yè)主體和我國(guó)政府帶來新的更大挑戰(zhàn)。

　　（一）要促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)良性發(fā)展

　　經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)在一定的意義上就是企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。要切實(shí)解決企業(yè)稅負(fù)過高的問題，加大制度層面減稅降費(fèi)力度，提升企業(yè)生存和發(fā)展能力。國(guó)有企業(yè)要逐步擺脫壟斷和政策依賴，通過提高競(jìng)爭(zhēng)能力做大做強(qiáng)。針對(duì)當(dāng)前新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生的影響，更要在財(cái)力、資金、勞動(dòng)力政策等方面對(duì)中小私營(yíng)企業(yè)給予必要的支持，逐步改變強(qiáng)制關(guān)閉工廠、切斷城市交通以及實(shí)施旅行限制的措施，幫助它們解決困難，獲得原材料和從事生產(chǎn)工作的員工，渡過難關(guān)，堅(jiān)決避免因企業(yè)停產(chǎn)、倒閉而引發(fā)失業(yè)率大幅上升及其引起的社會(huì)穩(wěn)定問題。要處理好經(jīng)濟(jì)利益和疫情防控之間的平衡關(guān)系，在復(fù)工的過程中也不能太操之過急，要積極推動(dòng)，但也要履行必要的審查過程，防止因?yàn)檫^快大規(guī)模復(fù)工而導(dǎo)致疫情惡化；要避免廠房和辦公室人員過度密集，可以推廣遠(yuǎn)程辦公，實(shí)施比較靈活的工作排班制度。

　　（二）稅費(fèi)應(yīng)該控制在合理區(qū)間

　　企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本依托。在當(dāng)前臨時(shí)性減免政策（減免稅負(fù)和臨時(shí)費(fèi)用）下度過難關(guān)的基礎(chǔ)上，要根據(jù)不同企業(yè)的發(fā)展階段和實(shí)際類型，以及主要國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)際負(fù)擔(dān)和國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈的分工情況，客觀評(píng)價(jià)和認(rèn)定企業(yè)在稅費(fèi)等方面的實(shí)際承受能力。企業(yè)承擔(dān)稅費(fèi)的合理區(qū)間，應(yīng)該主要考慮，企業(yè)在必要分配之后，能夠進(jìn)行新一輪的業(yè)務(wù)運(yùn)行，在國(guó)際上應(yīng)與主要目標(biāo)國(guó)家和主要行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持大致對(duì)應(yīng)。稅費(fèi)的核定要經(jīng)過嚴(yán)格的法定程序，總和不能超過企業(yè)的實(shí)際承受能力，建議全國(guó)人大制訂統(tǒng)一的“企業(yè)稅費(fèi)法”，來進(jìn)一步規(guī)范稅費(fèi)的核定和征收。

　　（三）要努力維護(hù)供應(yīng)鏈穩(wěn)定

　　新冠疫情成為了全球產(chǎn)業(yè)鏈的重要威脅。中國(guó)主導(dǎo)著全球制造業(yè)供應(yīng)鏈，作為制造業(yè)大國(guó)和主要產(chǎn)品的供應(yīng)國(guó)的地位要確保維持，要防止中美經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)、中國(guó)勞動(dòng)力成本上升疊加此次冠狀病毒疫情使得主要經(jīng)濟(jì)體、市場(chǎng)和企業(yè)重新評(píng)估其供應(yīng)鏈，并在中國(guó)境外尋找和實(shí)現(xiàn)相同產(chǎn)品替代。中國(guó)在電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈條中的地位要尤其關(guān)注，蘋果（中國(guó)是蘋果系列產(chǎn)品的主要制造基地，也是蘋果需要的重要消費(fèi)市場(chǎng)）、三星、小米、現(xiàn)代、伊萊克斯等大型企業(yè)的動(dòng)態(tài)值得關(guān)注。疫情期間要努力穩(wěn)定全球產(chǎn)業(yè)基本格局，在不得不分散供應(yīng)鏈來避免過度集中帶來的風(fēng)險(xiǎn)的情況下，要防止外資大規(guī)模撤離和大規(guī)模產(chǎn)能向境外轉(zhuǎn)移。抗疫過程中，要努力發(fā)揮中國(guó)強(qiáng)大的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，迅速、高質(zhì)量轉(zhuǎn)產(chǎn)來擴(kuò)大中國(guó)制造的知名度和影響力，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，提升產(chǎn)業(yè)鏈上的位置。疫情過后要發(fā)揮中國(guó)勞動(dòng)力質(zhì)量高數(shù)量大、產(chǎn)業(yè)鏈布局最完備和擁有龐大市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，努力提升中國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)基本格局中的地位。

　　二、抓發(fā)展，促就業(yè)

　　發(fā)展是解決問題的最好方法，必須處理好發(fā)展和就業(yè)的關(guān)系。要努力將經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)就業(yè)較好結(jié)合起來，在發(fā)展中更好地解決就業(yè)問題。

　　（一）促進(jìn)制造業(yè)可持續(xù)發(fā)展

　　在艱難的2019年之后，勞動(dòng)密集型的輕工業(yè)顯然處于升勢(shì)，這有助于就業(yè)市場(chǎng)恢復(fù)。2019年12月后，中國(guó)電腦和電子產(chǎn)品制造業(yè)投資加速增長(zhǎng)，使得2019年全年增幅達(dá)到16.8%。整體制造業(yè)和民營(yíng)企業(yè)投資雙雙回升。長(zhǎng)期低迷的汽車業(yè)也出現(xiàn)了2018年6月以來的最快增長(zhǎng)。但是新冠疫情的爆發(fā)對(duì)于這種上升的勢(shì)頭產(chǎn)生了很大的負(fù)面作用。在當(dāng)前促進(jìn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)的背景下，我們要抓住制造業(yè)這個(gè)經(jīng)濟(jì)的牛鼻子，努力解決問題守住向好勢(shì)頭，降低貸款利息，進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本，提升企業(yè)活力，全力促進(jìn)制造業(yè)的良性發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展，以此帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

　　（二）切實(shí)提高就業(yè)水平

　　要出臺(tái)更多鼓勵(lì)就業(yè)創(chuàng)業(yè)的措施，重點(diǎn)解決好高校畢業(yè)生、退役軍人、下崗職工、農(nóng)民工、返鄉(xiāng)人員等重點(diǎn)人群的就業(yè)問題。要結(jié)合全面建成小康社會(huì)和精準(zhǔn)扶貧要求，對(duì)就業(yè)困難人員及時(shí)提供就業(yè)指導(dǎo)和技能培訓(xùn)，確保他們就業(yè)有門路、生活有保障。就業(yè)是經(jīng)濟(jì)的壓艙石，是廣大人民群眾的定心丸。要堅(jiān)持就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略，把解決人民群眾就業(yè)問題放在更加突出的位置，努力創(chuàng)造更多就業(yè)崗位。要努力同時(shí)實(shí)現(xiàn)就業(yè)率的提升和失業(yè)率的下降。逐步實(shí)現(xiàn)發(fā)展和就業(yè)的良性互動(dòng)，在發(fā)展促進(jìn)就業(yè)，在發(fā)展中促進(jìn)人民群眾安居樂業(yè)。

　　三、抓金融，促實(shí)體

　　我國(guó)金融業(yè)已形成了覆蓋銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、期貨等領(lǐng)域，種類齊全、競(jìng)爭(zhēng)充分的金融機(jī)構(gòu)體系。中國(guó)廣義貨幣發(fā)行量（M2）與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比，2017年底達(dá)到210%，高居全球第三，僅次于黎巴嫩和日本，之后也居高不下。至2019年11月，中國(guó)銀行總資產(chǎn)達(dá)到285萬億元，大致相當(dāng)于GDP的3倍；而日本約為1.6倍，德國(guó)約為1倍，英國(guó)約為1.3倍，美國(guó)則約為0.6倍。顯然，中國(guó)金融業(yè)與支撐金融業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比占據(jù)著明顯的優(yōu)勢(shì)地位。金融業(yè)不斷做大做強(qiáng)的同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。金融業(yè)大幅擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛，迫切需要處理好金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。金融業(yè)要追求高質(zhì)量發(fā)展，而不是謀求過大體量；要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而不是過分吸收實(shí)體經(jīng)濟(jì)“血液”。

　　（一）促進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，逐步回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)屬性

　　金融要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求。當(dāng)前階段，要采取適度降低中期借貸便利（MLF）等措施，全力支持小微企業(yè)渡過難關(guān)，全力支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。充分發(fā)揮中國(guó)制造業(yè)體系的優(yōu)勢(shì)，不端完善產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、服務(wù)鏈和價(jià)值鏈的配套服務(wù)能力和上下游連接關(guān)系。

　　中國(guó)的GDP增速與前一年的社會(huì)融資存在密切關(guān)系。中國(guó)2019年的經(jīng)濟(jì)放緩與前一年度的降杠桿措施密切相關(guān)。2019年中國(guó)從此前的去杠桿轉(zhuǎn)向促增長(zhǎng)的措施，定會(huì)在2020年見到效果。要用好公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、中央銀行貸款、利率政策、常備借貸便利等貨幣政策主要工具，服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　（二）要在創(chuàng)新中逐步實(shí)現(xiàn)“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)”

　　積極構(gòu)建適合支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)的“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)”，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)更好服務(wù)創(chuàng)新活動(dòng)和中小企業(yè)。要完善金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系，著力發(fā)展金融科技。要堅(jiān)持質(zhì)量?jī)?yōu)先，引導(dǎo)金融業(yè)發(fā)展同經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相協(xié)調(diào)，促進(jìn)融資便利化，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本，提高資源配置效率，保障風(fēng)險(xiǎn)可控。提供良好的金融環(huán)境與基礎(chǔ)設(shè)施，落實(shí)競(jìng)爭(zhēng)中性、推進(jìn)利率市場(chǎng)化和建設(shè)良好的信用體系。

　　支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，要明確金融需要什么樣的創(chuàng)新以及怎樣創(chuàng)新。大力發(fā)展直接融資，完善多層次資本市場(chǎng)，落實(shí)從嚴(yán)監(jiān)管理念。構(gòu)建適應(yīng)金融創(chuàng)新的監(jiān)管體制，平衡創(chuàng)新與穩(wěn)定之間的關(guān)系。適應(yīng)金融創(chuàng)新跨行業(yè)、跨區(qū)域、新技術(shù)的業(yè)務(wù)特征，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)、功能監(jiān)管與科技監(jiān)管。充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗(yàn)田作用，堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，穩(wěn)步實(shí)施注冊(cè)制，優(yōu)化審核與注冊(cè)銜接機(jī)制。大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，切實(shí)把好入口和出口兩道關(guān)，優(yōu)化增量、調(diào)整存量。補(bǔ)齊多層次資本市場(chǎng)體系的短板，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革，選擇若干區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)；推進(jìn)交易所市場(chǎng)債券和資產(chǎn)支持證券品種創(chuàng)新；大力發(fā)展私募股權(quán)投資，豐富期貨期權(quán)產(chǎn)品。加快建設(shè)高質(zhì)量投資銀行，鼓勵(lì)中小券商特色化精品化發(fā)展；推動(dòng)公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。

　　面對(duì)未來全球系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，我們不但要確保金融安全網(wǎng)資源充足，也要努力促成國(guó)際金融架構(gòu)的代表性更加合理，更好反映世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)格局。

　　四、抓綠色，促線上

　　當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型困難仍然很大。長(zhǎng)期粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，過分依靠生產(chǎn)要素投入，帶來了能源消耗高、生態(tài)環(huán)境破壞、生產(chǎn)效率低下等多種問題。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展是當(dāng)下的必然選擇。但長(zhǎng)期粗放型經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的可持續(xù)發(fā)展起點(diǎn)比較低、條件比較差，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型困難重重，一些省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度下滑比較厲害。

　　（一）處理好發(fā)展和保護(hù)環(huán)境的關(guān)系

　　堅(jiān)持綠色發(fā)展理念不動(dòng)搖，推行務(wù)實(shí)環(huán)保政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)過數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)粗放式發(fā)展，大力推行環(huán)保政策，堅(jiān)決貫徹綠色發(fā)展勢(shì)在必行。中國(guó)已經(jīng)在太陽能板、風(fēng)電機(jī)、電池和電動(dòng)汽車領(lǐng)域成為世界頭號(hào)生產(chǎn)國(guó)、出口國(guó)和裝機(jī)國(guó)，領(lǐng)先美國(guó)、德國(guó)和日本。中國(guó)擁有了15萬項(xiàng)可再生能源專利，大約占全球總量的30%，超過美國(guó)的10萬項(xiàng)、歐盟和日本的7.5萬項(xiàng)。

　　基于中國(guó)復(fù)雜的國(guó)情，要防止一刀切帶來的負(fù)面效應(yīng)，努力尋求一刀切和照顧地方實(shí)際情況的動(dòng)態(tài)平衡。要顧及基層和企業(yè)的實(shí)際承受能力。要保持政策的穩(wěn)定性和持續(xù)性，防止朝令夕改。要遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律，注意政策前后運(yùn)行順序，防止出現(xiàn)政策前后不一致甚至產(chǎn)生矛盾沖突而造成重大損失。

　　（二）處理好應(yīng)對(duì)疫情和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系

　　新冠疫情對(duì)于運(yùn)輸業(yè)和原材料行業(yè)的影響十分巨大。由于中國(guó)政府的強(qiáng)大組織能力，各種類型的企業(yè)主體都積極投入到了應(yīng)對(duì)疫情的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中。如中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司、上海電氣集團(tuán)有限公司、富士康科技集團(tuán)、比亞迪公司都已經(jīng)承擔(dān)起必要責(zé)任，開始生產(chǎn)口罩及必要物資。

　　大力促進(jìn)線上經(jīng)濟(jì)暨互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，此次新冠疫情對(duì)于新經(jīng)濟(jì)是一種倒逼式的發(fā)展時(shí)機(jī)。中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)使得民眾對(duì)于超市等實(shí)體店的依賴相較于一般發(fā)展中國(guó)家、甚至西方發(fā)達(dá)國(guó)家都要低很多，付款時(shí)使用電子支付也比較普遍。這對(duì)于抗擊疫情是很有利的。

　　要認(rèn)識(shí)到此次冠狀病毒疫情使得中國(guó)工業(yè)活動(dòng)大幅減少，依托于中國(guó)或者通過產(chǎn)業(yè)鏈與中國(guó)聯(lián)系在一起的全球產(chǎn)業(yè)面臨供應(yīng)鏈調(diào)整甚至中斷的風(fēng)險(xiǎn)。世界十大集裝箱港口中的7個(gè)位于中國(guó)沿海地區(qū)，新冠疫情使得中國(guó)港口的商船運(yùn)輸量大幅減少。中國(guó)大陸主要從韓國(guó)、日本和臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)口中間產(chǎn)品，而中國(guó)出口主要中間產(chǎn)品的目的地是韓國(guó)、日本、印度和越南。美國(guó)和歐洲主要航空公司近期陸續(xù)宣布暫停往返中國(guó)大陸的貨運(yùn)和客運(yùn)航班，英國(guó)航空公司、德國(guó)漢莎航空公司、印尼獅航和香港國(guó)泰航空等數(shù)家航空公司一度中斷了與中國(guó)內(nèi)地的所有航班。這切斷了美國(guó)企業(yè)的供應(yīng)通道，導(dǎo)致了原材料和零部件短缺的困境。而印度用于制造包括基本藥物在內(nèi)的各種藥物的原材料嚴(yán)重依賴中國(guó)，中國(guó)是印度抗生素、維生素B1、B6、B12和E的主要供應(yīng)國(guó)。韓國(guó)整車生產(chǎn)所需的很多關(guān)鍵零部件80%以上依賴從中國(guó)進(jìn)口。應(yīng)該探索完善將這些交易改變?yōu)榫€上交易的形式。

　　五、抓投資，促消費(fèi)

　　我國(guó)投資的宏觀經(jīng)濟(jì)效益逐步降低，但在逆周期調(diào)整中仍不可缺位。經(jīng)過長(zhǎng)期的投資引領(lǐng)，近年中國(guó)投資的宏觀經(jīng)濟(jì)效益逐步下降。投資的邊際效益在鋼鐵、煤炭等諸多產(chǎn)能過剩的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域下降已經(jīng)非常明顯。現(xiàn)實(shí)中，中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，在全球都已處于領(lǐng)先地位。但是為了在下行區(qū)間拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步推動(dòng)，或主動(dòng)或被動(dòng)批準(zhǔn)了一批醞釀多年的大型投資項(xiàng)目。比如，在“八橫八縱”鐵路干線網(wǎng)基本建成基礎(chǔ)上，批準(zhǔn)了超前建設(shè)鐵路“毛細(xì)血管”和高速通勤鐵路。因此，新開啟的基建投資主要集中在5G基站、養(yǎng)老設(shè)施等新領(lǐng)域。

　　龐大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)及其對(duì)應(yīng)的龐大規(guī)模需求是中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的最重要來源。當(dāng)前，雖然面臨儲(chǔ)蓄率下降，居民消費(fèi)升級(jí)能力不足，但是長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。2016年之前的房?jī)r(jià)大幅上漲使得中國(guó)居民儲(chǔ)蓄率大幅降低。2019年中國(guó)人均GDP已經(jīng)超過一萬美元，但由于財(cái)富集中度偏高，工資在分配中占比較低，大部分民眾人均可支配收入并不高。高額的房貸壓力、過重的醫(yī)療和教育負(fù)擔(dān)、尚不完善的社會(huì)保障體系，阻礙了普通民眾的消費(fèi)升級(jí)。盡管兩年來，中國(guó)的汽車銷量萎縮，但2019年中國(guó)的汽車消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模仍然大于美國(guó)。中國(guó)也擁有世界上最大規(guī)模的手機(jī)用戶。穩(wěn)定、促進(jìn)和提升消費(fèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的根本路徑。

　　（一）處理好投資和利用外資的關(guān)系

　　1、要維持足夠的資本來確保經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)轉(zhuǎn)

　　要通過調(diào)整投資結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定投資規(guī)模為經(jīng)濟(jì)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展提供更多穩(wěn)定因子。科學(xué)評(píng)估財(cái)政收支狀況、集體經(jīng)濟(jì)實(shí)力和群眾承受能力，合理確定投資規(guī)模、籌資渠道、負(fù)債水平，合理設(shè)定階段性目標(biāo)任務(wù)和工作重點(diǎn)，形成可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。城市化2.0及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要發(fā)力點(diǎn)，尤其是在打造智慧城市方面，未來十年軟基建、數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施的投資將逐年增加。要搞好頂層設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌全國(guó)力量，力爭(zhēng)到2030年打造五個(gè)平均人口達(dá)到1.2億人口的高質(zhì)量發(fā)展都市圈、城市群（京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角、長(zhǎng)江中游、成渝）。當(dāng)前，各地圍繞新基建開始大展宏圖。

　　2、實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資和利用外資的良好平衡

　　要抓住全球疫情形勢(shì)變化和中國(guó)疫情形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)的窗口期，吸引更多優(yōu)質(zhì)外資來華投資興業(yè)。要通過對(duì)外投資和利用外資的良好平衡來促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流。中國(guó)致力于促進(jìn)更高水平對(duì)外開放，堅(jiān)定支持多邊貿(mào)易體制，不斷完善市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境，放寬外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，繼續(xù)縮減負(fù)面清單，完善投資促進(jìn)和保護(hù)、信息報(bào)告等制度，在更廣領(lǐng)域擴(kuò)大外資市場(chǎng)準(zhǔn)入，增加商品和服務(wù)進(jìn)口，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，形成全方位、多層次、寬領(lǐng)域的全面開放新格局。

　　要針對(duì)阻礙各國(guó)經(jīng)貿(mào)投資往來的難點(diǎn)和痛點(diǎn)，提出切實(shí)可行的解決方案。扎實(shí)推進(jìn)共建“一帶一路”倡議，推動(dòng)國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則與體系的公正及良好運(yùn)行，加強(qiáng)海外利益保護(hù)體系的建設(shè)，促進(jìn)中國(guó)海外經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　（二）處理好人口老齡化和消費(fèi)層次合理提升的關(guān)系

　　1、有效應(yīng)對(duì)人口老齡化，促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)合理提升

　　在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要素角度，勞動(dòng)人口和土地、資本一樣成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的重要因素。針對(duì)老齡化問題突出和人口結(jié)構(gòu)失衡等問題，要進(jìn)一步調(diào)整計(jì)劃生育政策。根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2020年1月17日發(fā)布的數(shù)據(jù)，盡管獨(dú)生子女政策已經(jīng)被取消，但人口出生率仍然連續(xù)三年下降，2019年跌至新中國(guó)成立70年來的最低水平。中國(guó)2019年出生人口為1465萬，較2018年和2017年都有不小下降。中國(guó)人口出生率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球平均水平，正面臨著越來越快的老齡化速度，2030年60歲以上人口將占到四分之一，2050年將占到三分之一。

　　要努力提升勞動(dòng)人口，在借用外國(guó)高端勞動(dòng)力的同時(shí)，更要在國(guó)內(nèi)促進(jìn)勞動(dòng)力數(shù)量和質(zhì)量的提升。要調(diào)整與家庭生育直接相關(guān)的就業(yè)、住房、養(yǎng)育、教育、戶籍等政策，逐步提高工資在分配中的比例，引導(dǎo)扭轉(zhuǎn)年輕人結(jié)婚和生育意愿不高的現(xiàn)狀，用政策激勵(lì)手段達(dá)成家庭愿意生育、敢于生育、有能力生育的目的。

　　2、穩(wěn)房?jī)r(jià)、加工資，切實(shí)提升消費(fèi)能力

　　如果房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲，民眾要投資房地產(chǎn)，就會(huì)壓縮其他消費(fèi)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)必然受到傷害，進(jìn)而可能引發(fā)因大量失業(yè)而出現(xiàn)的斷供現(xiàn)象，乃至房地產(chǎn)泡沫被強(qiáng)行擠破。用底線思維觀察，房地產(chǎn)泡沫繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重傷害，其連鎖反應(yīng)和多因疊加而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)不可不防；而房?jī)r(jià)下跌幅度過大引發(fā)大規(guī)模拋售，踩破房產(chǎn)泡沫引爆明基斯科【2】時(shí)刻同樣值得警覺。應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)泡沫的問題，穩(wěn)定房?jī)r(jià)是唯一選項(xiàng)。增加工資，讓房子實(shí)際貶值，用“慢放氣”和“穩(wěn)步填實(shí)”的方式逐步化解房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)持“房住不炒”的原則，逐步將地租自然升值部分通過制度途徑收歸國(guó)家所有，達(dá)到最終用于國(guó)家公共支出的結(jié)果。只有穩(wěn)定住房?jī)r(jià)的同時(shí)，工資福利等收入不斷上升，解決好消費(fèi)能力的供給側(cè)問題，廣大民眾的消費(fèi)能力才能夠不斷提升。

　　3、促進(jìn)消費(fèi)合理提升，取得積累和消費(fèi)的較好平衡

　　消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不竭動(dòng)力，消費(fèi)擴(kuò)大和升級(jí)是我國(guó)跨越中等收入陷阱、邁入高收入國(guó)家的重要依托。要進(jìn)一步提升民眾收入水平，完善社會(huì)福利政策，切實(shí)促進(jìn)民眾消費(fèi)能力提升。當(dāng)前，中國(guó)正處在汽車、住房、電腦、通訊信息和文化產(chǎn)品等為主要內(nèi)容的發(fā)展享受型消費(fèi)升級(jí)、也稱為第三次消費(fèi)升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革為更好地實(shí)現(xiàn)消費(fèi)合理提升提供了政策支撐。

　　實(shí)現(xiàn)我國(guó)消費(fèi)合理提升的主要入手點(diǎn)應(yīng)主要包括：一是穩(wěn)步提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和社會(huì)發(fā)展水平，引領(lǐng)消費(fèi)者的消費(fèi)心理，提升居民消費(fèi)能力，努力構(gòu)造中產(chǎn)階級(jí)為主體的社會(huì)。二是正確引領(lǐng)投資、儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的關(guān)系，進(jìn)一步優(yōu)化信息消費(fèi)環(huán)境，加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)品生產(chǎn)、流通、銷售、服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)的質(zhì)量監(jiān)測(cè)，促進(jìn)消費(fèi)信貸的快速發(fā)展。三是扎實(shí)推進(jìn)供給側(cè)改革，實(shí)現(xiàn)供給和消費(fèi)的均衡發(fā)展，努力優(yōu)化商品和服務(wù)供給結(jié)構(gòu)。四是制定和執(zhí)行好消費(fèi)調(diào)控政策，努力達(dá)到消費(fèi)合理提升、消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)。

　　六、抓雙邊，促多邊

　　加入世界貿(mào)易組織后，出口一直成為拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿ΑＬ乩势丈吓_(tái)后，美國(guó)于2018年發(fā)起了對(duì)中國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)，向中國(guó)加征巨額關(guān)稅。至2019年12月15日，中美兩國(guó)簽署了第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，形勢(shì)稍有緩解。但2020年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的概率較大，主要原因是前期財(cái)政刺激的正面效果逐步減退；新冠肺炎疫情暴發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響；臨近大選，美國(guó)國(guó)內(nèi)政治將面臨很大的不確定性；美國(guó)本輪經(jīng)濟(jì)上漲周期已經(jīng)接近尾聲，下一輪經(jīng)濟(jì)衰退只是時(shí)間問題；世界經(jīng)濟(jì)尚處于疲弱階段。因此，美國(guó)打壓中國(guó)的決心和態(tài)勢(shì)都不會(huì)變?nèi)酰忻澜?jīng)貿(mào)斗爭(zhēng)形勢(shì)不容過分樂觀，加上因?yàn)樾鹿谝咔樵蚨鄧?guó)對(duì)中國(guó)采取了限制措施，中國(guó)出口面臨更多更復(fù)雜挑戰(zhàn)。出口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將進(jìn)一步下降。

　　（一）加強(qiáng)美國(guó)問題研究，以追求實(shí)效態(tài)度有效應(yīng)對(duì)

　　美國(guó)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大外部因素。美國(guó)作為二戰(zhàn)后一直穩(wěn)坐全球第一大經(jīng)濟(jì)體的超級(jí)大國(guó)感受到了來自中國(guó)前所未有的威脅。美中對(duì)立更多來源于美國(guó)日益加深的危機(jī)感。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)迫近美國(guó)的70%。美方認(rèn)為中國(guó)通過政府補(bǔ)貼扶持本國(guó)企業(yè)、通過銀行低息貸款和政府投資發(fā)展高端科技產(chǎn)業(yè)。這些都加深了美國(guó)對(duì)中國(guó)的憂慮。

　　要加強(qiáng)對(duì)美國(guó)相關(guān)法律規(guī)則的研究，應(yīng)對(duì)中美金融權(quán)力不對(duì)稱性局面。“實(shí)力和規(guī)則的不對(duì)等性，直接導(dǎo)致了中美兩國(guó)金融權(quán)力的不對(duì)稱性。美國(guó)的金融權(quán)力要遠(yuǎn)超中國(guó)，這也因此使得中美兩國(guó)在金融外交中呈現(xiàn)出鮮明的強(qiáng)勢(shì)與弱勢(shì)的差異。總體而言，美國(guó)在絕大多數(shù)雙邊金融外交中具有攻擊性，處于強(qiáng)勢(shì)一方；而中國(guó)則處于以防守為主，是弱勢(shì)一方。作為強(qiáng)勢(shì)一方的美國(guó)，在多個(gè)金融議題上處于主動(dòng)地位，能夠?qū)θA提出利益訴求，并試圖塑造中國(guó)的國(guó)際金融政策以及對(duì)美金融政策，以便實(shí)現(xiàn)金融外交的目標(biāo)。”【3】美國(guó)金融市場(chǎng)的深厚度和流動(dòng)性、美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力和美國(guó)的法治化運(yùn)行，將在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)壓制中國(guó)獲得貨幣支配地位的努力。

　　要重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)總統(tǒng)、美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)外國(guó)投資審查委員會(huì)、商務(wù)部、財(cái)政部和美國(guó)國(guó)會(huì)等個(gè)人和機(jī)構(gòu)的涉華動(dòng)態(tài)。如2018年秋，美國(guó)國(guó)會(huì)通過立法建立了投資600億美元的國(guó)際開發(fā)金融公司（IDFC）來監(jiān)管對(duì)發(fā)展中國(guó)家的戰(zhàn)略投資，顯然是主要針對(duì)中國(guó)不斷增長(zhǎng)的影響力；2019年8月6日，美國(guó)財(cái)政部將中國(guó)列為“匯率操縱國(guó)”；美國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)羅斯在2020年1月30日接受福克斯商業(yè)新聞采訪時(shí)表示，中國(guó)爆發(fā)新型冠狀病毒肺炎疫情將有助于提升美國(guó)經(jīng)濟(jì)，認(rèn)為這將加快工作機(jī)會(huì)重返北美的進(jìn)度，有些會(huì)回到美國(guó)，有些可能被墨西哥得到。美國(guó)雖然與中國(guó)簽署了第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，但是美國(guó)對(duì)中國(guó)商品征收的大部分關(guān)稅仍未取消，美國(guó)限制中國(guó)獲得技術(shù)的決心也不會(huì)動(dòng)搖。美國(guó)已經(jīng)形成民主共和兩黨一致強(qiáng)硬對(duì)待中國(guó)的政策趨同局面，不同的只是手法和模式。我們要保持清醒，提前預(yù)判，把握主動(dòng)，要盡量防止“脫鉤”的兩傷局面。

　　（二）捍衛(wèi)多邊體系，謀求合作共贏

　　支撐二戰(zhàn)后全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的多邊自由貿(mào)易體制遭到動(dòng)搖。美國(guó)向著保護(hù)主義突進(jìn)，發(fā)達(dá)國(guó)家與新興國(guó)家之間分歧較大。中國(guó)目前對(duì)世界GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已經(jīng)從2000年的大約3%增加到將近三分之一。根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，2000年中國(guó)僅占全球貿(mào)易的1.2%，2018年該比例達(dá)到了三分之一。

　　中國(guó)作為負(fù)責(zé)的大國(guó)，必須引領(lǐng)捍衛(wèi)世界貿(mào)易組織為主的多邊貿(mào)易體系，共同構(gòu)建適應(yīng)時(shí)代變化的新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序。2019年12月10日，由于美國(guó)強(qiáng)硬阻撓新法官的遴選和任命，WTO上訴機(jī)構(gòu)被迫停擺。WTO上訴機(jī)構(gòu)有全球貿(mào)易“最高法庭”之稱，是維護(hù)國(guó)際貿(mào)易法治最寶貴的工具，其為各成員在貿(mào)易糾紛中擺脫叢林法則威脅、公平上訴提供了機(jī)會(huì)。中國(guó)應(yīng)在諸如力推WTO上訴機(jī)構(gòu)恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)等問題上發(fā)揮更多建設(shè)性引領(lǐng)作用。

　　要堅(jiān)持以開放求發(fā)展，深化交流合作，堅(jiān)持“拉手”而不是“松手”，堅(jiān)持“拆墻”而不是“筑墻”。堅(jiān)決反對(duì)保護(hù)主義、單邊主義，不斷削減貿(mào)易壁壘，推動(dòng)全球價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈更加完善，共同培育市場(chǎng)需求。不刻意追求貿(mào)易順差，創(chuàng)造條件進(jìn)口更多國(guó)外有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品、制成品和服務(wù)，促進(jìn)貿(mào)易平衡發(fā)展。

　　要與時(shí)俱進(jìn)，不斷調(diào)整全面對(duì)外開放的廣度和深度。加快推進(jìn)區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系（RCEP），爭(zhēng)取盡快達(dá)成協(xié)議。必須堅(jiān)持對(duì)外開放的基本國(guó)策，奉行互利共贏的開放戰(zhàn)略，深化人文交流，完善對(duì)外開放區(qū)域布局、對(duì)外貿(mào)易布局、投資布局，形成對(duì)外開放新體制，發(fā)展更高層次的開放型經(jīng)濟(jì)，以擴(kuò)大開放帶動(dòng)創(chuàng)新、推動(dòng)改革、促進(jìn)發(fā)展。

　　【本文作者：陶滿成，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心博士后，北京大學(xué)國(guó)際組織研究中心特聘研究員】

　　注釋：

　　1、“國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”是指“通過疾病的國(guó)際傳播構(gòu)成對(duì)其他國(guó)家的公共衛(wèi)生風(fēng)險(xiǎn)”，并可能需要采取協(xié)調(diào)一致的“國(guó)際應(yīng)對(duì)措施”的“不同尋常”事件。世界衛(wèi)生組織可根據(jù)《國(guó)際衛(wèi)生條例（2005年）》第53條提出關(guān)于常規(guī)或定期采取適宜衛(wèi)生措施的長(zhǎng)期建議。締約國(guó)可針對(duì)正發(fā)生的特定公共衛(wèi)生危害對(duì)人員、行李、貨物、集裝箱、交通工具、物品和（或）郵包采取措施，其目的是為了防止或者減少疾病的國(guó)際傳播和避免對(duì)國(guó)際交通的不必要干擾。具體的建議措施包括但是不限于以下意見：審查載貨清單和航行路線；實(shí)行檢查；審查離境或過境時(shí)采取消除感染或污染措施的證明；處理行李、貨物、集裝箱、交通工具、物品、郵包或骸骨以消除感染或污染源（包括病媒和宿主）；實(shí)行隔離或檢疫；如果現(xiàn)有的一切處理或操作方法均不成功，則在監(jiān)控的情況下查封和銷毀受感染或污染或者嫌疑的行李、貨物、集裝箱、交通工具、物品或郵包；不準(zhǔn)離境或入境。

　　2、明基斯科時(shí)刻是指美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海曼-明斯基（HymanMinsky）所描述的時(shí)刻，即資產(chǎn)價(jià)格崩潰的時(shí)刻。明斯基觀點(diǎn)主要是經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)時(shí)期穩(wěn)定可能導(dǎo)致債務(wù)增加、杠桿比率上升，進(jìn)而從內(nèi)部滋生爆發(fā)金融危機(jī)和陷入漫長(zhǎng)去杠桿化周期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、宋國(guó)有著：《中美金融關(guān)系研究》，時(shí)事出版社，2013年6月第1版，第259頁。

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