中宏網(wǎng)北京6月24日電 國家統(tǒng)計局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年5月份，全國居民消費價格同比下降0.1%，環(huán)比下降0.2%；全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降3.3%，環(huán)比下降0.4%。

　　近日，中宏觀察家、中國宏觀經(jīng)濟研究院高級顧問、國家發(fā)展改革委市場與價格研究所原所長楊宜勇就相關(guān)話題接受本網(wǎng)專訪。

消費場景逐步恢復(fù)，消費信心有所提振

　　中宏網(wǎng)記者：您如何看待5月CPI、PPI環(huán)比下降？什么原因?qū)е孪陆担?/strong>

　　楊宜勇：CPI與PPI的同步回落，并非單一因素作用的結(jié)果，而是多種力量交織下的短期表現(xiàn)。

　　CPI環(huán)比下降原因：多重因素疊加，需求恢復(fù)尚需時日。

　　一是食品價格的季節(jié)性“降溫”：5月，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，這種季節(jié)性的供應(yīng)高峰直接導(dǎo)致了鮮菜價格環(huán)比大幅下降5.9%。與此同時，食品煙酒類作為CPI的重要組成部分，這些價格的集體回調(diào)無疑對整體CPI構(gòu)成了顯著的下行壓力。

　　二是能源價格的“外溢”效應(yīng)：能源價格的走低不僅直接拉低了交通燃料等商品價格，更通過成本傳導(dǎo)機制影響了與能源相關(guān)的眾多消費品價格。據(jù)測算，能源價格環(huán)比下降1.7%，對CPI環(huán)比總降幅的貢獻度接近七成，成為推動CPI回落的“主力軍”。

　　三是消費需求恢復(fù)的“漸進式”特征：盡管社會各界普遍感受到消費市場正在回暖，消費場景逐步恢復(fù)，消費信心有所提振，但整體來看，這種恢復(fù)仍然處于一個相對溫和、漸進的過程中。

　　PPI環(huán)比下降原因：輸入性壓力與國內(nèi)階段性調(diào)整并存。一是國際輸入性因素的“傳導(dǎo)”：國際原油價格的下行，迅速傳導(dǎo)至國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。石油和天然氣開采業(yè)價格環(huán)比下降5.6%，精煉石油產(chǎn)品制造業(yè)價格下降3.5%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格也下降了1.2%。

　　二是國內(nèi)部分能源和原材料價格的“周期性”回落：國內(nèi)市場自身也存在著一些階段性、周期性的價格調(diào)整。煤炭行業(yè)進入傳統(tǒng)的消費淡季，南方部分地區(qū)5月出現(xiàn)的高溫多雨天氣，對部分房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的施工進度造成了一定干擾，加之鋼材、水泥等建材市場供應(yīng)相對充足，導(dǎo)致黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)價格均環(huán)比下降1.0%。

　　三是市場需求不足的“深層隱憂”：從更宏觀的視角觀察，盡管經(jīng)濟在持續(xù)復(fù)蘇，但整體市場需求距離疫情前的高位水平仍有差距。這不僅是價格問題，更深層次地反映了供需匹配、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的挑戰(zhàn)。

　　中宏網(wǎng)記者：5月CPI、PPI走勢有哪些積極方面？未來走勢如何？

　　楊宜勇：盡管環(huán)比數(shù)據(jù)有所回落，但透過現(xiàn)象看本質(zhì)，5月的數(shù)據(jù)中也蘊含著不容忽視的積極信號。

　　積極方面：核心穩(wěn)健，局部向好。一是核心CPI溫和修復(fù)，顯示內(nèi)需韌性：扣除食品和能源價格波動影響的核心CPI同比上漲0.6%，反映居民日常消費的核心商品和服務(wù)價格保持了溫和上漲的態(tài)勢。這從一個側(cè)面印證了消費需求正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性改善，內(nèi)需基礎(chǔ)依然具有相當(dāng)?shù)捻g性。

　　二是部分工業(yè)行業(yè)價格穩(wěn)定或上漲，民生關(guān)聯(lián)領(lǐng)域承壓較輕：在工業(yè)生產(chǎn)者購進價格和出廠價格中，并非所有行業(yè)都呈現(xiàn)下行趨勢。農(nóng)副產(chǎn)品類購進價格持平，顯示出初級農(nóng)產(chǎn)品價格相對穩(wěn)定。在PPI生活資料價格方面，整體保持穩(wěn)定，食品價格微降0.1%，但衣著價格上漲0.2%，一般日用品和耐用消費品價格均上漲0.1%。這表明與民生密切相關(guān)的部分工業(yè)行業(yè)，其價格并未受到整體下行壓力的顯著沖擊，甚至出現(xiàn)了微幅上漲，這有助于穩(wěn)定居民消費預(yù)期。

　　未來走勢：低位震蕩與降幅收窄并存。一是CPI：短期低位震蕩，中期溫和修復(fù)可期。預(yù)計未來一段時間，CPI可能仍將維持低位震蕩的格局。一方面，宏觀經(jīng)濟政策的持續(xù)發(fā)力，對CPI形成一定托底作用。另一方面，國際大宗商品價格的不確定性（如地緣政治風(fēng)險、主要經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整等）仍可能對國內(nèi)輸入性通脹或通縮預(yù)期產(chǎn)生影響。CPI同比增速可能會在小范圍內(nèi)波動，難以出現(xiàn)快速攀升。

　　二是PPI：降幅有望逐步收窄，但完全轉(zhuǎn)正尚需時日。從近期看，國家正以更大力度和更精準(zhǔn)措施提振消費，新質(zhì)生產(chǎn)力（如人工智能、綠色能源等）的成長壯大，部分領(lǐng)域供需關(guān)系有所改善，這些積極因素有利于PPI的企穩(wěn)甚至回升。然而，全球經(jīng)濟形勢的不確定性、國際貿(mào)易環(huán)境的變化（如保護主義抬頭、供應(yīng)鏈重構(gòu)等），仍將對PPI走勢產(chǎn)生制約。

穩(wěn)定市場預(yù)期，營造良好營商環(huán)境

　　中宏網(wǎng)記者：大力提振CPI、PPI應(yīng)該從哪些方面著力？

　　楊宜勇：面對當(dāng)前CPI、PPI的運行態(tài)勢，需要采取更加精準(zhǔn)、有力且協(xié)調(diào)的政策組合，多措并舉，激發(fā)市場活力，穩(wěn)定價格預(yù)期。

　　一是擴大內(nèi)需市場，夯實經(jīng)濟基本盤。進一步促進消費升級，釋放消費潛力。一方面，要持續(xù)增加居民收入，特別是提高中低收入群體的可支配收入，這是消費增長的基石。另一方面，要大力優(yōu)化消費環(huán)境，破除制約消費的體制機制障礙，推動消費結(jié)構(gòu)從生存型向發(fā)展型、享受型升級。通過這些措施，可以逐步提升CPI水平，使其更好地反映經(jīng)濟復(fù)蘇的成果。

　　加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，激發(fā)投資與消費聯(lián)動。特別是在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，高質(zhì)量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資具有穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生等多重效應(yīng)，對提振PPI亦有積極作用，因為它直接增加了對原材料、設(shè)備的需求。

　　二是推動產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新，提升經(jīng)濟附加值。要加大對人工智能、新能源、生物技術(shù)、高端制造、新材料等新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的培育和投入力度。這些領(lǐng)域往往具有高技術(shù)含量、高附加值的特點，其發(fā)展壯大不僅能創(chuàng)造新的就業(yè)和收入，更能帶動相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的價格上漲，從而對PPI形成正向拉動。

　　鼓勵傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)加大技術(shù)改造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色低碳轉(zhuǎn)型的投入，提高生產(chǎn)效率，降低單位成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量和品牌價值。同時，通過淘汰落后產(chǎn)能，緩解部分行業(yè)的過剩壓力，也有利于PPI的企穩(wěn)。

　　三是加強宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，營造穩(wěn)定預(yù)期。貨幣政策穩(wěn)健支持，保持流動性合理充裕，通過精準(zhǔn)滴灌，降低企業(yè)融資成本，緩解經(jīng)營壓力，激發(fā)投資和生產(chǎn)的積極性。穩(wěn)健的貨幣政策也有助于穩(wěn)定通脹預(yù)期，避免價格過度波動。

　　財政政策積極發(fā)力，精準(zhǔn)有效刺激需求，把錢花在刀刃上，真正發(fā)揮撬動社會投資和消費的作用，從而推動CPI和PPI的回升。

　　四是穩(wěn)定市場預(yù)期，營造良好營商環(huán)境。政府應(yīng)及時、準(zhǔn)確、透明地向市場傳遞宏觀經(jīng)濟政策意圖、目標(biāo)和方向，通過增強政策透明度和可預(yù)期性，可以有效穩(wěn)定市場信心，避免市場主體因預(yù)期不明而采取過于保守的投資和消費行為，從而影響市場價格的穩(wěn)定和經(jīng)濟復(fù)蘇進程。

　　強化對市場供求關(guān)系、價格動態(tài)的實時監(jiān)測、分析和預(yù)警。及時、準(zhǔn)確地向公眾發(fā)布相關(guān)信息，穩(wěn)定市場預(yù)期，防止因信息不對稱導(dǎo)致的價格大起大落。同時，要依法嚴厲打擊價格壟斷、價格欺詐、哄抬物價等不正當(dāng)競爭行為，維護公平競爭的市場環(huán)境，保障市場價格機制的正常運行。