我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)重大問(wèn)題是金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫節(jié)。一方面，金融生態(tài)惡化、對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持動(dòng)力不足、大量資金在金融系統(tǒng)內(nèi)部空轉(zhuǎn)；另一方面，大量實(shí)體企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題始終沒(méi)有得到解決，導(dǎo)致實(shí)體企業(yè)困難、民間投資動(dòng)力不足，整體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。集互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和現(xiàn)代金融產(chǎn)品為一體的供應(yīng)鏈金融，打破了金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的籬籓，是促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合共生發(fā)展的重要途徑，對(duì)于增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)核心競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展意義重大，應(yīng)當(dāng)作為一項(xiàng)重要工作來(lái)抓。

　　一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及主要內(nèi)容

　　供應(yīng)鏈金融起步于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，是基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，整合銀行、資本市場(chǎng)、國(guó)際金融等金融手段，將實(shí)體企業(yè)上下游廠商對(duì)接起來(lái)，對(duì)企業(yè)材料供應(yīng)、產(chǎn)品生產(chǎn)、市場(chǎng)銷售及最終消費(fèi)等環(huán)節(jié)提供全方位金融服務(wù)，形成銀行金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合共生發(fā)展新機(jī)制。

　　從操作層面看，供應(yīng)鏈金融借助大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)企業(yè)和行業(yè)生產(chǎn)流通情況進(jìn)行分析，在財(cái)務(wù)系統(tǒng)中直接設(shè)計(jì)和創(chuàng)造金融產(chǎn)品，利用區(qū)塊鏈技術(shù)克服信用不充分、不對(duì)稱等問(wèn)題，通過(guò)智能化電子契約實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)供產(chǎn)銷和財(cái)務(wù)收支的直接連接，通過(guò)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)中心的信息與服務(wù)導(dǎo)航系統(tǒng)，讓企業(yè)與客戶隨時(shí)隨地享受精細(xì)化的動(dòng)態(tài)金融服務(wù)，滿足企業(yè)金融需求。同時(shí)，借助現(xiàn)代物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)所有材料和倉(cāng)儲(chǔ)物流的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)傳感器實(shí)現(xiàn)透明化管理，將各企業(yè)庫(kù)存聯(lián)接成一個(gè)虛擬的大倉(cāng)單，根據(jù)智能化的電子契約來(lái)完成倉(cāng)單構(gòu)造，實(shí)現(xiàn)安全、高效、可擴(kuò)展性強(qiáng)的智能化物聯(lián)網(wǎng)保兌倉(cāng)。總之，供應(yīng)鏈金融利用互聯(lián)網(wǎng)搭起了金融與實(shí)體企業(yè)的橋梁，既可滿足企業(yè)資金需求、保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行，也可克服信用信息不清晰、企業(yè)征信不佳的問(wèn)題，提高金融資金的安全性，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體企業(yè)融合共生發(fā)展。

　　供應(yīng)鏈金融擁有三個(gè)層次的內(nèi)容：一是面向?qū)嶓w企業(yè)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品體系，包括保理、倉(cāng)單、信用證、貼現(xiàn)融資、買方信貸、賣方信貸、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、訂單融資、證券化和基金等；二是面向市場(chǎng)交易的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品交易體系，如資產(chǎn)證券化中心、智能化物聯(lián)網(wǎng)保兌倉(cāng)（流動(dòng)資產(chǎn)銀行）、跨國(guó)供應(yīng)鏈等；三是基于互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)體系，包括基于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融中心、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融中心、消費(fèi)供應(yīng)鏈金融中心、共享供應(yīng)鏈金融中心等等。

　　實(shí)際上，我國(guó)上世紀(jì)90年代實(shí)施的對(duì)實(shí)體企業(yè)封閉貸款，就是供應(yīng)鏈金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成功案例。1991年至1993年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇了嚴(yán)重的金融危機(jī)，金融生態(tài)惡化、三角債問(wèn)題突出、銀行惜貸嚴(yán)重、金融資金空轉(zhuǎn)，亂拆借、亂集資、亂投資問(wèn)題十分嚴(yán)重。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力和通貨緊縮的情況，中央出臺(tái)了“封閉貸款”和“清理三角債”措施，有效地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高了金融效率，規(guī)避了金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，成為早期供應(yīng)鏈金融的成功范例。

　　二、發(fā)展供應(yīng)鏈金融非常重要、十分緊迫

　　當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵期，加快發(fā)展供應(yīng)鏈金融十分重要。

　　(一）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是規(guī)避金融危機(jī)的需要。目前我國(guó)銀行總資產(chǎn)超過(guò)了200萬(wàn)億元，是美國(guó)的兩倍，已經(jīng)成為世界第一大金融帝國(guó)。但我國(guó)銀行資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)渠道堵塞，龐大的資金流游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)泛濫，蘊(yùn)含極大的金融風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)此下去必將引發(fā)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。發(fā)展供應(yīng)鏈金融，打破金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的籬籓，創(chuàng)造金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)“雙贏”的發(fā)展環(huán)境，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高銀行信貸資金使用效率，在防范各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合共生發(fā)展，對(duì)于避免金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)意義十分重大。

　　（二）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是改善民營(yíng)中小企業(yè)融資難、融資貴的有效手段。我國(guó)長(zhǎng)期存在的企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，主要是源于金融市場(chǎng)存在嚴(yán)重的信用不對(duì)稱難題，銀行等金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)資產(chǎn)抵押并付出較高的貸款成本以求絕對(duì)保險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融在企業(yè)供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)造以產(chǎn)品為主體、信用為基礎(chǔ)的融資模式，較好地克服了信用不對(duì)稱等問(wèn)題，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以與企業(yè)建立戰(zhàn)略性合作，對(duì)企業(yè)放心貸款，企業(yè)也可以獲得低成本資金，變過(guò)去“錦上添花”的銀企關(guān)系為“雪中送炭”，既保證了銀行的利益，也解決了中小企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題。

　　（三）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是我國(guó)全球貿(mào)易大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易強(qiáng)國(guó)的需要。我國(guó)已是世界第一貿(mào)易大國(guó)，但不是貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，最為關(guān)鍵的原因是金融在國(guó)際貿(mào)易中的作用還不強(qiáng)。發(fā)展供應(yīng)鏈金融，建立環(huán)球供應(yīng)鏈金融體系，通過(guò)高度信息化的金融工具把微觀貿(mào)易企業(yè)連接、整合起來(lái)，可以克服國(guó)際貿(mào)易中國(guó)家層面的貿(mào)易壁壘，完善國(guó)際貿(mào)易治理模式，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易自由化。同時(shí)，通過(guò)環(huán)球供應(yīng)鏈金融，可組合、修復(fù)與創(chuàng)新全球供應(yīng)鏈，優(yōu)化國(guó)際貿(mào)易價(jià)值鏈條，最大程度提高世界貿(mào)易水平，構(gòu)筑環(huán)球“貿(mào)易高鐵”，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。此外，通過(guò)全球供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，還能夠推動(dòng)創(chuàng)新性企業(yè)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)走出去，去并購(gòu)，收購(gòu)國(guó)外礦產(chǎn)、土地乃至勞動(dòng)力等資源，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)家在實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略和鼓勵(lì)企業(yè)走出去戰(zhàn)略中，一定要把建立全球供應(yīng)鏈金融作為重要基礎(chǔ)性工作來(lái)抓。

　　（四）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是拓展金融行業(yè)發(fā)展空間的有效途徑。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式包括存貨融資、預(yù)付款融資和應(yīng)收賬款融資等三種類型，據(jù)測(cè)算，到2020年，基于國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈可以形成的有效資金需求在10萬(wàn)億左右，國(guó)際供應(yīng)鏈的有效資金需求在10萬(wàn)億左右。如果按照金融產(chǎn)品分類，一是互聯(lián)網(wǎng)+保理、應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、票據(jù)貼現(xiàn)、信用證、買方信貸、賣方信貸、證券化等傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模在5萬(wàn)億左右。二是資產(chǎn)證券化中心、智能化物聯(lián)網(wǎng)保兌倉(cāng)（流動(dòng)資產(chǎn)銀行），跨國(guó)供應(yīng)鏈等超金融市場(chǎng)供應(yīng)鏈產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模在8萬(wàn)億左右。三是大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融中心、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融中心、消費(fèi)供應(yīng)鏈金融中心，共享供應(yīng)鏈金融中心等互聯(lián)網(wǎng)+財(cái)務(wù)形成的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模在7萬(wàn)億左右。可以為我國(guó)金融持續(xù)健康發(fā)展提供強(qiáng)大的支撐。

　　三、幾點(diǎn)建議

　　發(fā)展供應(yīng)鏈金融關(guān)系全局，意義重大，時(shí)間緊迫。應(yīng)當(dāng)作為一項(xiàng)重點(diǎn)工作來(lái)抓。具體建議如下：

　　（一）加強(qiáng)統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)。建議人民銀行牽頭，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、工信部、商務(wù)部、國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等部門參加，組成國(guó)務(wù)院部際聯(lián)席會(huì)議，研究國(guó)家供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略及實(shí)施方案，研究和實(shí)施鼓勵(lì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的政策措施，解決供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的重大問(wèn)題。

　　（二）制定優(yōu)惠政策。建議制定和實(shí)施鼓勵(lì)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)和供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品應(yīng)用的優(yōu)惠利率和財(cái)政補(bǔ)貼政策。建議制定優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)發(fā)展供應(yīng)鏈貿(mào)易流程中的各種融資產(chǎn)品和融資機(jī)構(gòu)，尤其要鼓勵(lì)以“金融滴灌”模式精準(zhǔn)滿足中小實(shí)體企業(yè)的資金需求。

　　（三）搭建基礎(chǔ)平臺(tái)。建議依托供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)，按照國(guó)家統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，盡快搭建服務(wù)供應(yīng)鏈金融的電子信息平臺(tái)系統(tǒng)。一是建立電子商務(wù)交易平臺(tái)，把握跨境和境內(nèi)商流。二是建立包括運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和報(bào)關(guān)服務(wù)在內(nèi)的綜合境內(nèi)和跨境物流平臺(tái)，把握跨境和境內(nèi)物流。三是建立標(biāo)準(zhǔn)高效的全球供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，整合核心企業(yè)的支付結(jié)算能力，實(shí)現(xiàn)對(duì)商流、信息流，物流，資金流的高效控制，為供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)、貨款結(jié)算、融資融信、財(cái)資管理、市值管理、資產(chǎn)托管和流轉(zhuǎn)等綜合貿(mào)易金融服務(wù)。四是建立服務(wù)于全球供應(yīng)鏈項(xiàng)目的金融機(jī)構(gòu)之間二級(jí)市場(chǎng)跨境貿(mào)易金融資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺(tái)。五是建立服務(wù)于全球供應(yīng)鏈項(xiàng)目的投融資金融平臺(tái)，以支持中國(guó)產(chǎn)能和中國(guó)資本同步“走出去”，國(guó)際技術(shù)和國(guó)際資本同步“引進(jìn)來(lái)”，支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　（四）設(shè)立環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟。建議由人民銀行倡議，以跨國(guó)供應(yīng)鏈核心企業(yè)主導(dǎo)，依托貿(mào)易金融技術(shù)，立足全球供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，基于自愿結(jié)合、眾創(chuàng)共享、實(shí)體與金融良性聯(lián)動(dòng)的原則，發(fā)起成立的超主權(quán)的國(guó)際貿(mào)易金融組織。致力于引領(lǐng)制訂全球供應(yīng)鏈金融規(guī)則、引領(lǐng)整合全球供應(yīng)鏈金融資源、打造健康平衡的全球供應(yīng)鏈金融生態(tài)體系、主動(dòng)參與和推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)治理。

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