一、基本概念

　　地方政府專項債券（以下簡稱“專項債券”），是指省、自治區(qū)、直轄市政府為有一定收益的公益性項目，發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項目對應(yīng)的，政府性基金或?qū)ｍ検杖脒€本付息的政府債券。（摘自財庫〔2015〕83號《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》）

　　與地方專項債券相對應(yīng)的是一般債券，專項債券項目要求是有一定來源的公益性項目，而一般債券對應(yīng)的項目不一定需要有收益，是以一般公共預(yù)算收入還本付息的，和具體項目不存在對應(yīng)關(guān)系。

　　二、投向領(lǐng)域

　　專項債投向領(lǐng)域分為九大類，分別是交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項目、保障性安居工程等。每一個大類中包含多個子領(lǐng)域。2024年12月25日國務(wù)院辦公廳公開了《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機制的意見》（下稱《意見》）（國辦發(fā)〔2024〕52號），相比以前有了一些重大改革，推出17條優(yōu)化完善專項債管理機制，包括大幅放寬專項債資金投向和用作項目資本金范圍，并在11個地方推行“自審自發(fā)”試點、建立“常態(tài)化申報、按季度審核”的項目申報審核機制等措施。此前專項債投向主要采取“正面清單”管理，而《意見》明確，實行專項債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”管理，未納入“負(fù)面清單”的項目均可申請專項債券資金。也就是說，在“負(fù)面清單”管理模式下，地方可自行決定專項債項目投向領(lǐng)域，專項債投向領(lǐng)域?qū)⒂休^大幅度的拓寬，這有助于促進(jìn)專項債項目與當(dāng)?shù)貙嶋H需求更好匹配，助力提升專項債資金使用效率。“負(fù)面清單”管理，也就是將完全無收益的項目，樓堂館所，形象工程和政績工程，除保障性住房、土地儲備以外的房地產(chǎn)開發(fā)，主題公園、仿古城（鎮(zhèn)、村、街）等商業(yè)設(shè)施和一般競爭性產(chǎn)業(yè)項目納入專項債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”，未納入“負(fù)面清單”的項目均可申請專項債券資金。一般來說債券資金不能用作資本金，但為了充分發(fā)揮專項債資金撬動作用，這次國務(wù)院允許十多個領(lǐng)域?qū)ｍ梻椖靠梢詫ｍ梻Y金用作項目資本金，且可用作項目資本金的專項債券規(guī)模上限由該省份用于項目建設(shè)專項債券規(guī)模的25%，即專項債用作資本金比例上限為25%。同時，此次《意見》直接將專項債可用作項目資本金領(lǐng)域從此前十多個擴大至22個，這包括信息技術(shù)、新材料、生物制造、數(shù)字經(jīng)濟、低空經(jīng)濟、量子科技、生命科學(xué)、商業(yè)航天、北斗等新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，算力設(shè)備及輔助設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施等。而專項債項目用作資本金上限比例從25%提高至30%。具體到教育版塊中，高等教育與普通高中教育板塊的內(nèi)容由原來的學(xué)前教育、職業(yè)教育、普通高校的學(xué)生宿舍重點拓展為學(xué)前教育、職業(yè)教育、高等教育、普通高中等，除中小學(xué)教育為純公益以及其他教育商業(yè)化屬性不屬于外均可申報，也驗證了負(fù)面清單之外的項目均可申報。

　　　三、申報流程

　　（一）項目儲備。首先確定國家宏觀政策、部門和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃中需要債券資金支持，且滿足債券發(fā)行條件與要求的具體項目。

　　（二）項目申報。開展項目可行性分析并編制《項目可行性報告》，發(fā)改部門辦理項目批復(fù)手續(xù)，同級規(guī)劃、土地、環(huán)保等部門出具項目相關(guān)批復(fù)文件,委托中介機構(gòu)出具財務(wù)評價報告、項目實施方案等。

　　（三）地方申報入庫。申報單位向同級財政、發(fā)展改革申請納入“地方政府債券項目庫”和“國家重大建設(shè)項目庫”，按照“資金跟著項目走”的原則，省發(fā)展改革委會同省財政廳對專項債項目進(jìn)行初核，初核通過后分別提報國家發(fā)展改革委、財政部相關(guān)“項目庫”。

　　（四）項目批復(fù)及額度下達(dá)。國家發(fā)展改革委初審?fù)ㄟ^后，向財政部和各省反饋項目清單，財政部根據(jù)國家發(fā)展改革委項目清單核定下達(dá)專項債券額度，省財政廳會同省發(fā)展改革委核定下達(dá)市縣債券額度。

　　這次《意見》中一個很大的變化就是明確了部分地方試點專項債券項目“自審自發(fā)”，報經(jīng)省級政府審核批準(zhǔn)后不再報國家發(fā)展改革委、財政部審核，可立即組織發(fā)行專項債券，項目清單同步報國家發(fā)展改革委、財政部備案。這些地方是北京市、上海市、江蘇省、浙江省（含寧波市）、安徽省、福建省（含廈門市）、山東省（含青島市）、湖南省、廣東省（含深圳市）、四川省，以及河北雄安新區(qū)。

　　而對“自審自發(fā)”試點地區(qū)以外的省份，《意見》完善項目審核“綠色通道”機制。即對于已通過國家發(fā)展改革委、財政部審核且需要續(xù)發(fā)專項債券的在建項目，無須重新申報，經(jīng)省級政府審核批準(zhǔn)后可直接安排發(fā)行專項債券。另外，對“自審自發(fā)”試點地區(qū)以外的省份，建立“常態(tài)化申報、按季度審核”機制，以推動地方盡快發(fā)債。

　　　四、申報要素

　　（一）一案兩書：即實施方案，財務(wù)評價報告和法律意見書。實施方案具體包括項目概況、投資測算、收益測算、平衡分析和測算附表等。財務(wù)評估報告包括項目概況、項目投資及資金籌措、項目運營收益與融資平衡情況、評價結(jié)論。法律意見書包括引言、項目基本情況、項目概算及資金籌措、項目收益及融資平衡、中介機構(gòu)資質(zhì)、本期債券風(fēng)險因素、結(jié)論意見等。

　　（二）可行性研究報告。對項目實施的可行性進(jìn)行論證；

　　（三）財務(wù)評審報告。項目投資估算經(jīng)財政投資評審中心或?qū)I(yè)評審機構(gòu)評審并取得財政部門相關(guān)批復(fù)或已編制正式項目投資概算報告；

　　（四）規(guī)劃許可。自然資源部門出具的項目規(guī)劃或用地規(guī)劃；

　　（五）立項文件。發(fā)改部門出具的準(zhǔn)予立項資料；

　　（六）可研報告批復(fù)。發(fā)改部門出具的關(guān)于項目可行性研究報告準(zhǔn)予的批復(fù)文件；

　　（七）用地手續(xù)。自然資源部門出具的用地預(yù)審與選址意見書、用地規(guī)劃許可證等；

　　（八）環(huán)評文件。生態(tài)環(huán)境部門出具的項目關(guān)于環(huán)境影響的登記表格或報告批復(fù)；

　　（九）收入測算說明。對項目進(jìn)行合理預(yù)測；

　　（十）項目資金籌集情況說明。保障項目財政資金明確，到位時間、條件能夠落實；

　　（十一）其它。具備《建設(shè)工程許可證》《建設(shè)工程施工許可證》及招投標(biāo)手續(xù)可提升項目成熟度。

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